[轉貼]道氏理論

轉載自:dgc的投資筆記

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道氏理論

什麼是「道氏理論」呢？

在「專業投機原理」一書中，一針見血來描述「道氏理論」：

「在混沌的市場中尋找秩序」

你知道台股指數現在是在高點？還低點？

此時的你該買？還是該賣？還是按兵不動？

如果你有研究道氏理論，就曉得你現在的位置為何，你應該做什麼準備。

「道氏理論」主要是叫你研究你所投資的市場，你才會有方向感。

那要研究什麼呢？

研究以下三種走勢：

主要趨勢，這是多、空、盤的「長線」判斷法。

折返走勢，這是規模較小的趨勢，主要趨勢走多，折返走勢則走空，反之亦然。

小型走勢，這是每日的小波動。

要怎麼知道現在的主要趨勢為何？或是折返走勢呢？

很簡單：翻開過去該市場的歷史走勢圖，先研究主要趨勢，再研究折返走勢，最後小型走勢。

再具體的說明為何？

別偷懶啦，請你再花心思閱讀完整的道氏理論就知道了（3個假設，5個定理）。

很多高手的「預測」能力就是從此培養出來的，說穿了就不稀奇啦。

這可以判斷出「可能」的轉折點。

這轉折點主要是基於過去歷史走勢圖的統計分析。

舉例來說：

過去某市場從低點漲到高500點，有50次的機會開始轉空。

從低點漲到高300點，有80次的機會開始轉空...等等。

目前我呢？

我只有研究到主要趨勢，因為這是最簡單的，哈！

剩下來的折返走勢、小型走勢，

我不建議初學者過於深入瞭解，因為你會迷失在「預測」當中。

當然愈深入瞭解，你可能會以為你掌握預測的本質，但是...

我在寫「蘇黎士投機定律」心得當中，有提到「預測是最不可靠」的。

因為市場有它自己會走的走勢，而非按照你的想法走。

市場永遠是對的，這是每位投資者絕對不能忘記的定律。

在投資中最重要的不是預測，請記住這一點。

過於研究預測，只是會讓你走火入魔罷了。

不過，也不能說不要預測，

因為你總要有個依據，讓你自己有自信相信自己的決定。

但是，當市場有「明顯」的轉變時，你的看法與決定也要隨之轉變。

多懂也不見得好，畢竟市場走勢才是最終的裁判。

這當中如何難捏，只能意會，無法言傳。

最後補張我認為的「主要趨勢線圖」以台灣加權指數做範例：